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　　上海证券《公募新发基金年报》数据统计，2025年共发行FOF基金89只，募集规模达845.29亿元，对比2024年同期增长近7倍，占全年公募基金总募集规模的7.02%；发行数量和募集规模分别位居历史第三和第二。业内人士指出，近年来公募FOF凭借多元资产配置有效控制回撤、提升收益稳定性的能力逐步获得市场认可，对投资者资金的吸引力也显著提升。展望2026年，在“理财搬家”“养老刚需”与“工具升级”三重驱动下，公募FOF或仍具备广阔的发展空间，并有望成为资产配置体系中的核心产品之一。

　　在此背景下，鹏华基金作为较早系统布局资产配置业务的公募基金管理人，旗下FOF产品表现备受市场关注。作为鹏华基金首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理，郑科拥有21年证券从业经验，其中18年专注于大资金FOF/MOM一线投资管理。他所领衔的投研团队通过深入调研与系统评估，通过结合宏观经济走势与市场轮动规律，精选风格清晰、业绩可持续的优质基金构建组合，力求降低个人投资者选基的盲目性与信息不对称风险。

　　在最新披露的2025年FOF四季报中，郑科详细阐述了其运作思路。他表示，报告期内，国内资本市场在经历上季度大幅上涨后进入整固阶段，叠加美国多次如期降息与日本加息等外部扰动，部分前期涨幅较大的资产风险或正在积蓄。基于此，产品组合相应降低了权益配置比重，采取“静待事态发展”的审慎策略。未来一段时间，将着重挖掘优质品种的超额收益，降低对beta收益的预期。他还强调，“在实质性风险来临前，期待挖掘优质品种实现基金的长期稳健增值。”

　　业绩是策略的实战验证，郑科相继于2023年10月、12月管理的两只持有期FOF在2025年四季度博得亮眼表现。基金定期报告显示，截至2025年12月31日，鹏华易诚积极积极3个月持有（FOF）A类份额（019245）成立以来、近一年、近六个月的净值增长率分别为58.21%、35.27%、28.15% ，C类份额（019246）成立以来、近一年、近六个月的净值增长率分别为56.83% 、34.73%、27.88%，同期业绩比较基准收益率分别为27.74%、16.28%、13.14%；鹏华易选积极3个月持有（FOF）A类份额（019247）成立以来、近一年、近六个月的净值增长率分别为53.81%、38.83%、26.68%，C类份额（019248）成立以来、近一年、近六个月的净值增长率分别为52.54% 、38.28%、26.41%，同期业绩比较基准收益率分别为29.34% 、16.03% 、13.85%。

　　在公募FOF规模快速扩张的背景下，投资者对产品“含金量”的要求日益提升——不再仅关注短期收益，更看重配置逻辑是否清晰、投研团队是否稳定、业绩是否具备持续性和抗波动能力。在此环境中，真正具备系统性资产配置框架和扎实基金研究功底的管理人，正逐步脱颖而出。鹏华基金FOF团队表示，将持续完善资产配置方法论，强化底层基金研究能力，以扎实的投研实践推动FOF从“产品供给”向“配置解决方案”升级，助力行业迈向高质量发展新阶段。